阳光诺和拟购买朗研生命100%股权 实现自身战略升级

中证报中证网讯（王珞）近日，阳光诺和披露重组草案，拟通过发行股份及可转换公司债券方式，购买利虔、朗颐投资等38名股东持有的江苏朗研生命科技控股有限公司（以下简称“朗研生命”）100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。公告显示，朗研生命100%股权的交易作价12亿元。

阳光诺和表示，此次并购的深层意义在于构建“研发-生产”无缝衔接的创新生态。阳光诺和通过并购朗研生命，将研发服务与生产制造环节有机整合，使研发设计能够充分考虑生产工艺的可行性，从而大幅降低研发失败风险和转化成本。

据悉，朗研生命作为医药工业实体，拥有成熟的生产制造能力，能够为阳光诺和的临床前研究和临床试验提供“生产友好型”的化合物。这种整合将使阳光诺和能够更早地参与到新药研发的早期阶段，从源头上优化研发策略，提高研发成功率。例如，阳光诺和自主研发的STC007注射液(治疗术后疼痛及成人慢性肾脏疾病相关的中至重度瘙痒)，其抗镇痛靶点为κ阿片样物质受体，具有不进入中枢、不导致呼吸抑制和便秘等优势。通过与朗研生命的整合，该药物的研发将能更紧密地与生产工艺结合，确保临床试验阶段的化合物供应稳定，加速研发进程。

更为重要的是，这种整合模式将显著提升研发效率和成功率。数据显示，传统CRO模式下，新药研发从临床前到获批平均需要10-15年，其中因生产工艺问题导致的临床试验延期占比高达20%。阳光诺和通过并购朗研生命，能够将研发与生产环节无缝衔接，预计可将研发周期缩短，大幅提高研发成功率。

产品管线方面，朗研生命目前拥有30余项在研产品，包括2个二类创新药（1个处于Ⅰ期临床试验阶段，1个处于Ⅲ期临床试验阶段），与阳光诺和的CRO服务形成高度互补。阳光诺和的临床研究能力与朗研生命的生产制造能力相结合，将使这些在研产品能够更快地从实验室走向市场，加速商业化进程。

此外，阳光诺和的并购战略不仅关注医药工业，还前瞻性地布局了小核酸药物等前沿领域。公司已建立小核酸药物载药系统开发平台，ABA001(长效降压药)已处于IND阶段，ABY001(长效减脂增肌)处于PCC阶段，预计2026年至少一款产品进入临床。这种前沿布局与朗研生命的生产制造能力结合，将使阳光诺和在小核酸药物领域形成独特竞争优势。

财务方面，朗研生命2025-2028年净利润承诺分别不低于7486.86万元、8767.28万元、11080.79万元、13110.66万元，将为阳光诺和带来显著的盈利增量。此外，随着“CRO+医药工业”模式的成熟，阳光诺和的盈利能力将从单一的服务收入向“服务+产品”的多元化收入结构转变，增强公司整体的盈利稳定性和抗风险能力。

阳光诺和此次并购并非简单的资产收购，而是一场战略性的产业整合。通过向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过8.65亿元，用于复杂注射剂微纳米制剂、小核酸药物生产线等关键项目，公司正在构建一个更加完整的创新生态体系。这种战略纵深不仅提升了阳光诺和的市场竞争力，也为整个医药研发产业链的整合提供了新的范本。

展望未来，随着医药研发行业竞争的加剧，产业链整合将成为企业构建核心竞争力的关键路径。阳光诺和表示，通过并购朗研生命，公司不仅实现了自身战略升级，更在推动整个医药研发行业向更高效、更协同的方向发展，为中国医药创新生态的构建贡献力量。